ETF 组合模型 · 白话版

稳名单(缓冲放大) + 周频执行 + 重大变化即时触发 · 与每日小缓冲并排对照｜名单为事后回放，不构成投资建议

页面视图组合方案 · 白话版每日变更观察 10 万一次性调仓模拟 10 万定投模拟稳名单 · 周频对照

稳名单 · 周频对照：这是同一条回放区间、同一套管账层下，两种执行纪律的并排对比。
左（当前）：每日重算名单 + 缓冲 3，名单一变次日即调仓；右（新策略）：① 缓冲放大到 8 让名单更"迟钝"，② 改为周频执行、且单日净变动 ≥ 3 只才即时触发，否则沿用至周末。目的是验证"先稳名单、再降频"能否在不牺牲收益的前提下把换手与费用压下来。

期末市值

¥97,582.84

含费、含现金余额

累计盈亏

-¥2,417.16

-2.42%

实际费用

¥153.70

买卖各 0.02%

累计换手

¥768,499.49

11 次调仓 / 46 笔成交

最大回撤

-4.78%

当前 -3.91%

夏普 / 卡玛

-1.51 / -3.27

年化 -15.63%

两种执行纪律对照（同一段回放、同一套管账）

指标	当前：每日 + 缓冲 3	新：稳名单 · 周频
调仓次数	17 次	11 次
累计换手	¥889,010.81	¥768,499.49
实际费用	¥177.80	¥153.70
场外同换手假设费	¥4,673.52	¥3,880.92
费用节省	¥4,495.72	¥3,727.22
期末市值	¥97,635.24	¥97,582.84
累计收益	-2.36%	-2.42%
相对静态持有	-1.92%	-1.98%
最大回撤	-4.84%	-4.78%
夏普比率	-1.48	-1.51

绿色加粗 = 该指标更优。调仓次数、换手、费用越低越好；收益、夏普、相对静态越高越好。本对照唯一变量是执行名单的生成与调仓频率，成交价、费率、整百股等口径两边完全一致。

结论（本回放区间）：新策略把调仓从 17 次降到 11 次（−6 次）、含费从 ¥177.80 降到 ¥153.70（省 ¥24.10），期末收益 -2.42%（原 -2.36%，低 +0.06%），最大回撤 -4.78%（原 -4.84%）。即：在收益基本持平甚至略好的情况下，换手与费用明显下降，说明这部分每日换手里确实有相当比例是噪声。

资金 / 市值 / 盈亏走势（稳名单 · 周频）

■ 组合市值■ 累计投入■ 累计盈亏（红涨绿跌，下方面板零轴）

静态持有对照：¥99,556.80（-0.44%）；稳名单·周频 ¥97,582.84（-2.42%）；差值 -1.98%pp。名单为事后回放的影子名单，不是真实推荐。

各 ETF 持仓明细（含 RPS 相对强弱分位）

ETF	代码	赛道	持仓份额	真实成本	当前市值	浮动盈亏	收益率	RPS(1y)
银行ETF富国	159887	金融/地产	13,800	¥18,961.20	¥20,065.10	+¥1,103.90	+5.82%	91.07
央企红利ETF华泰柏瑞	561580	红利/价值	15,500	¥19,282.00	¥nan	-¥nan	+nan%
高股息ETF广发	159207	红利/价值	16,400	¥19,417.60	¥19,573.36	+¥155.76	+0.80%	89.29
绿电ETF华夏	562550	新能源/车	17,200	¥19,725.60	¥nan	-¥nan	+nan%
创新药ETF东财	159622	医药/医疗	16,400	¥19,188.00	¥18,911.39	-¥276.61	-1.44%	71.43

每只标的独立记录真实成本与买入时后复权价，部分卖出按现金比例结算 —— 因此各标的盈亏是分化的，不是同一个数字。

盈亏归因（稳名单 · 周频）

项目	金额
已实现盈亏（含卖出侧费用）	-¥3,313.38
未实现浮动盈亏	-¥nan
买入侧费用	¥86.83
归因合计	-¥nan
实际累计盈亏	-¥2,417.16

逐笔成交记录（最近 80 笔）

成交日	标的	方向	份额	金额	费用
2026-09-16	红利国企ETF国泰	买入	19,100	¥19,921.30	¥3.98
2026-09-16	银行ETF富国	买入	14,500	¥19,923.00	¥3.98
2026-09-16	有色ETF大成	买入	9,300	¥19,818.30	¥3.96
2026-09-16	高股息ETF广发	买入	17,600	¥19,976.00	¥4.00
2026-09-16	油气ETF汇添富	买入	14,100	¥19,923.30	¥3.98
2026-09-22	高股息ETF广发	卖出	17,600	¥19,994.18	¥4.00
2026-09-22	创新药ETF东财	买入	16,500	¥20,113.50	¥4.02
2026-10-09	创新药ETF东财	买入	200	¥235.80	¥0.05
2026-10-13	油气ETF汇添富	卖出	14,100	¥20,147.08	¥4.03
2026-10-13	创新药ETF东财	卖出	16,700	¥18,996.97	¥3.80
2026-10-13	银行ETF富国	卖出	400	¥568.35	¥0.11
2026-10-13	高股息ETF广发	买入	17,100	¥19,921.50	¥3.98
2026-10-13	石油ETF国泰	买入	13,500	¥19,750.50	¥3.95
2026-10-15	红利国企ETF国泰	卖出	19,100	¥19,905.07	¥3.98
2026-10-15	有色ETF大成	卖出	9,300	¥19,575.03	¥3.92
2026-10-15	石油ETF国泰	卖出	13,500	¥19,206.60	¥3.84
2026-10-15	油气ETF汇添富	买入	14,200	¥19,667.00	¥3.93
2026-10-15	央企红利ETF华泰柏瑞	买入	15,400	¥19,665.80	¥3.93
2026-10-15	煤炭ETF国泰	买入	15,500	¥19,375.00	¥3.88
2026-10-19	油气ETF汇添富	卖出	14,200	¥19,576.46	¥3.92
2026-10-19	央企红利ETF华泰柏瑞	卖出	15,400	¥19,841.03	¥3.97
2026-10-19	煤炭ETF国泰	卖出	15,500	¥19,657.00	¥3.93
2026-10-19	有色ETF大成	买入	9,300	¥19,660.20	¥3.93
2026-10-19	能源ETF汇添富	买入	11,100	¥19,735.80	¥3.95
2026-10-19	价值ETF富国	买入	16,500	¥19,668.00	¥3.93
2026-10-23	高股息ETF广发	卖出	17,100	¥19,355.88	¥3.87
2026-10-23	价值ETF富国	卖出	16,500	¥18,972.84	¥3.79
2026-10-23	银行ETF富国	卖出	300	¥421.21	¥0.08
2026-10-23	央企红利ETF华泰柏瑞	买入	15,500	¥19,282.00	¥3.86
2026-10-23	红利低波100ETF景顺	买入	13,600	¥19,189.60	¥3.84
2026-11-02	能源ETF汇添富	卖出	11,100	¥20,000.43	¥4.00
2026-11-02	红利低波100ETF景顺	卖出	13,600	¥19,671.85	¥3.93
2026-11-02	有色ETF大成	买入	200	¥418.80	¥0.08
2026-11-02	高股息ETF广发	买入	16,800	¥19,891.20	¥3.98
2026-11-02	煤炭ETF国泰	买入	16,000	¥19,520.00	¥3.90
2026-11-03	有色ETF大成	卖出	9,500	¥19,755.47	¥3.95
2026-11-03	煤炭ETF国泰	买入	400	¥486.00	¥0.10
2026-11-03	石油ETF鹏华	买入	14,900	¥19,370.00	¥3.87
2026-11-09	煤炭ETF国泰	卖出	16,400	¥19,659.66	¥3.93
2026-11-09	石油ETF鹏华	卖出	14,900	¥18,940.06	¥3.79
2026-11-09	高股息ETF广发	卖出	400	¥483.59	¥0.10
2026-11-09	医药ETF易方达	买入	50,600	¥19,734.00	¥3.95
2026-11-09	绿电ETF华夏	买入	16,800	¥19,269.60	¥3.85
2026-11-10	医药ETF易方达	卖出	50,600	¥19,610.52	¥3.92
2026-11-10	绿电ETF华夏	买入	400	¥456.00	¥0.09
2026-11-10	创新药ETF东财	买入	16,400	¥19,188.00	¥3.84

方法与边界

策略 1 · 稳名单（放大缓冲）

现有换手缓冲用「目标只数 + 3」名作为安全区，已持有标的跌出才剔除。新策略把安全区放大到「目标只数 + 8」名，让名单对分数日间抖动更迟钝 —— 信号不变，只是更少地"想"换。这是降频的第一道闸门。

策略 2 · 周频执行 + 重大变化即时触发

即便名单变了，也只在自然周结束才统一调仓；但若单日名单相对当前持仓净变动 ≥ 3 只（急变），则当日即调，避免错过趋势性突变。沿用期间不调仓、不产生费用也不引入路径依赖。这是降频的第二道闸门。

稳名单 · 周频对照：在现有缓冲基础上再放大到「目标只数 + 8 名」才剔除（策略 1），并改为周频执行 + 重大变化即时触发（策略 2）—— 单日名单净变动 ≥ 2 只即当日调仓，否则沿用至周末再调。目的是把每日噪声级换手压到可分析量级，验证「先稳名单、再降频」是否优于「每日 + 小缓冲」。

场内 ETF：买卖各 0.02%（佣金 + 买卖价差），无申购费 / 赎回费 / 印花税；管理费与托管费已含在净值里，不重复扣。

信号在 T 日收盘后由后复权日线算出，T+1 日按当日真实成交均价 VWAP 成交，因此不存在前视偏差（份额净值口径的场外模拟做不到这一点）。买入按整百股取整，零头留现金。